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試合が開始され1回、2回が過ぎるうちに気温が上がり始めたら、ビールをどんどん仕入れればいいし、3回、4回と気温が下がり始めたら、ビールをそれ以上仕入れることはしないし、逆に在庫を返却することもある。チームの状況も気温と同様の効果を与える。

ポイントは状況に応じて在庫量を調整するということである。ビールをどれだけ仕入れるか、どれだけ返却するかが、まさに△なのだ。
中学数学でプレミアムは求められる話をオプションに戻そう。 △は現物株式を購入する単位である。
｢何株買っておけばいいのか？」に対する答えが△なのだ！｢△がｌ／2」ということは現物株式をｌ／2単位買っておけばいいということを表しているのである。 100円の現物を買うためには、借入金とプレミアムが必要である。
現物株の100円の横のデルタ（△）は株を何単位買うのかを表している。借入金の金利は年あたり5％だと仮定する。
1年後に株式が150円に上昇したと仮定する。 1年前の株価は100円であったから50％の上昇である。
1年前には100円の株式を(△）単位だけ買っていたので、総価値は100円（△）の1.5倍になる。さて株価が150円になった場合、オプションは行使される。
行使されると150円の株を100円で売り渡す。売り手は50円のマイナスを負うのである。
加えて、借入金を利息付きで返済しなければならない。この損失はどのように処理すればいいのだろうか？そこで問題になるのが△である。
株式は上昇している。その上昇分で損失をカバーできればいいのである。

株式の上昇分で補えなければ、オプションの売り手は損失を被ってしまう。行使されることによる損失はないが、返済利息は返さなければならない。
また、株式価値は50％（0.5）に下落していることにも注意が必要である。 3つの未知数に3つの式であるから「解」」を求めることができる。
長い道のりであった。道すがらさまざまなオヤジギャグにも耐えねばならなかった。
しかし、今、ようやくオプションのプレミアムを求めることができたのである。コールオプションの売り手は、リスクを減らすために、借金をして事前に株を買っておく。
さらにプレミアムを株購入に充てると、売り手の収益は向上する。

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